随着市场风格再平衡及估值修复，已经充分反映悲观预期的白酒行业本周再度迎来反弹—— Wind 白酒指数周涨 1.43%，跑赢 A 股主要股指。
《每日经济新闻 · 将进酒》记者注意到，板块内徽酒走势分化明显，迎驾贡酒、古井贡酒单周涨幅超 8%；而口子窖和金种子酒股价双双下跌，其中金种子酒周跌幅达到 4.71%。
徽酒股价分化严重
本周，白酒行业再度展现出不俗的反弹韧劲。截至 8 月 14 日收盘，Wind 白酒指数周涨 1.43%，以 43863.78 点报收，板块内多只个股实现上涨，四大徽酒股价表现分化明显。
具体来看，迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡以及古井贡酒本周涨幅均超过 8%，其中迎驾贡酒周涨幅达到 11.39%。此外，天佑德酒、山西汾酒、贵州茅台以及皇台酒业的周涨幅也超过 2%，实现小幅反弹。
《每日经济新闻 · 将进酒》记者注意到，在两大徽酒龙头大涨的同时，口子窖和金种子酒股价表现却较为低迷。其中，口子窖周跌 1.19%，金种子酒周跌幅达到 4.71%。
国泰海通证券分析指出，当前白酒行业处在本轮周期底部，报表已连续多个季度调整，结合已披露的半年报业绩预告及调研情况，预计 2026 年二季度行业报表层面将延续出清状态，仅部分个股有望实现同比持平或正增长。
与此同时，酒厂愈发理性，渠道库存的绝对量稳中有降，价格急跌的情况显著缓解。需求端，二季度白酒大盘偏弱，五一和端午小旺季表现一般，部分场景仍未完全恢复。目前业内普遍认为 2026 年 ~2027 年为筑底期，下半年中秋国庆及 2027 年开门红将是重要观察点，随着白酒饮用需求正常化，行业有望迎来拐点。
另一方面，除了白酒外，黄酒板块本周表现同样出色，会稽山股价周涨幅高达 24.12%，金枫酒业和古越龙山周涨幅均在 4% 左右，同样实现反弹。
金种子酒业绩连亏承压
从本周白酒个股表现来看，前期反弹明显的金种子酒走势不佳，周跌幅达到 4.71%。在连续数年亏损后，金种子酒近期也开始求变，布局百元真实年份市场。
7 月中旬，金种子酒发布了 2026 年中期业绩预告，公司预计归母净利润亏损 7200 万元至亏损 6000 万元，二季度亏损环比扩大。
金种子酒表示，白酒行业仍处在深度调整期，市场存量竞争态势不变，白酒终端消费整体疲软，传统与新兴渠道竞争加剧，产品动销持续承压。公司持续推进渠道去库存，规范市场价格秩序，受此影响公司营收未达预期目标；同时，聚焦阜阳根据地建设和样板市场打造，重点围绕市场基础建设、馥合香 122N 工程、乡村振兴共建行动、消费者培育等项目投入。2026 年上半年阜阳根据地市场品牌美誉度、市场秩序逐步向好，费用投入水平和费用结构方面均有一定程度改善。但因营收未达成预期目标，预计经营亏损。
从业绩预报来看，金种子酒主业尚未走出亏损泥潭，同时省内面临古井贡酒、迎驾贡酒等同业挤压，大本营市场份额遭到蚕食，过往次高端馥合香培育不及预期，产品结构失衡问题凸显。
面对经营困局，金种子酒日前调整战略重心，正式发布"年份柔和"系列，包含真 5 年、真 7 年、真 9 年三款产品，定价覆盖 80 元 ~200 元价格带，主攻大众宴席、家庭聚饮市场，真 7 年定为核心大单品。
业内人士指出，金种子酒该系列依托公司 5.73 万吨优质基酒储备，主打透明化真年份标注，是对原有柔和产品的迭代升级，补齐百元价位产品矩阵，意图依靠高性价比激活皖北基地市场。不过，面对安徽宴席赛道竞争激烈，竞品已深度卡位，新品既要面对价格体系维护，也要防止渠道乱价的考验，年份柔和系列能否真正带动业绩反转，有待市场检验。
每日经济新闻
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